愛美客日前公布的年報顯示，公司2021年度全年實現(xiàn)營業(yè)收入14.48億元，同比增長104.13%；實現(xiàn)利潤總額11.22億元，同比增長123.18%；實現(xiàn)凈利潤9.57億元，同比增長120.89%；公司資產總額為52.65億元。
在報告期內，受益于近年來消費者對抗衰老、皮膚年輕化的需求不斷增長，愛美客實現(xiàn)營業(yè)收入14.48億元，同比增長104.13%，其中核心產品方面，溶液類注射產品營業(yè)收入10.46億元，同比增長133.84%，凝膠類注射產品營業(yè)收入3.85億元，同比增長52.80%，
從業(yè)務結構來看，“溶液類注射產品”是愛美客營業(yè)收入的主要來源，也就是“嗨體”，占愛美客整體營收72.25%。凝膠類注射產品占總營收比重為26.61%。
而6月獲批上市的童顏針“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯(lián)透明質酸鈉凝膠”（商品名：“濡白天使”）在2021年年報中尚未披露具體銷售數(shù)據(jù)。其在年報中表示，公司采取醫(yī)生注射牌照授權制度，通過授予“濡白天使醫(yī)生注射牌照”的方式來進行新品推廣，促使其在全國不同機構之間快速滲透。不過，中泰證券研報曾提及，濡白天使2021年預計銷售超2萬瓶，收入在6000-7000萬元。預測2022年濡白天使貢獻有望超過3億元，同比增速達到400%。
截至2020年，愛美客在基于透明質酸鈉的皮膚填充劑市場，按銷售量計算占國內市場份額達到27.2%，在所有制造商中排名第一。
報告顯示，2021年愛美客毛利率高達93.96%，較去年同期上漲1.74%。毛利率再創(chuàng)新高堪比茅臺，其中經營性現(xiàn)金流量凈額9.43億元，同比增長121.48%。
堅持“直銷為主、經銷為輔”的營銷模式
截至報告期末，愛美客擁有236名銷售和市場人員，覆蓋全國31個省、市、自治區(qū)，覆蓋國內大約5000家醫(yī)療美容機構。
愛美客認為，直銷模式有助于公司深度參與客戶關系管理，有效提升客戶服務質量及敏捷性，把握住優(yōu)質的客戶資源，對終端產品的使用效果有較好的掌控能力。經銷模式主要覆蓋公司銷售團隊無法直接覆蓋的醫(yī)療機構，有利于迅速擴大產品的市場占有率。
據(jù)地區(qū)營業(yè)收入來看，華東地區(qū)營收最高達到6.45億元，占總營收44.79%，增速也最高達到125.27%。其次是華北地區(qū)，營收為1.94億元，增速為62.99%。西北地區(qū)營收最少僅為4111萬元，也是唯一低于1億元的地區(qū)。
積極推動海外并購與境外上市
為進一步提升產品線的長期競爭能力，豐富產品線，推進戰(zhàn)略布局，愛美客通過投資等方式加大對外合作力度。報告期內，公司使用部分超募資金增資暨收購韓國Huons BioPharma Co.，Ltd.部分股權，支付交易對價約8.56億元，持股比例為25.42%。不過，如此巨額的投入，給愛美客帶來的收益卻是負數(shù)。年報中可以看到，愛美客對于Huons Bio的投資產生了虧損，達111.6萬元。
對于2022年的經營計劃，愛美客表示將加強研發(fā)投入，深化產業(yè)布局，豐富現(xiàn)有產品線，將會聚焦于生物醫(yī)用材料領域的研發(fā)與創(chuàng)新，同時向生物醫(yī)藥領域擴展。
行業(yè)監(jiān)管趨嚴競爭加劇
近年來，醫(yī)療美容市場的需求快速增長，行業(yè)發(fā)展前景向好的同時加劇了行業(yè)競爭，同時，國家不斷擴大和規(guī)范醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管，愛美客將面臨的經營風險也不容忽視。
愛美客表示，公司的主營產品為Ⅲ類醫(yī)療器械，屬于許可經營產品，如果國家對于醫(yī)療器械生產和經營的政策改變，可能對公司的經營計劃產生影響。不僅如此，根據(jù)《藥品注冊管理辦法》、《醫(yī)療器械注冊管理辦法》等相關規(guī)定，愛美客還將面臨產品研發(fā)和注冊風險。
總體來說，醫(yī)療美容非手術產品中游市場的進入壁壘較高，新進入者難以在短期內形成規(guī)模效應，目前行業(yè)競爭主要還是集中在少數(shù)具備技術優(yōu)勢且已經形成規(guī)模的企業(yè)之間展開。如艾爾建、愛美客、LG Chem Ltd、Q-Med AB、華熙生物、Humedix等占據(jù)了主要的市場份額。
