老牌大藍(lán)籌、大白馬、“中藥茅”，系列光環(huán)加身的片仔癀盛況不再。
9月22日，片仔癀成為A股市場上備受關(guān)注的“慘殺”白馬股，當(dāng)日股價大跌逾7%。
這還沒有完。9月23日，片仔癀的股價再跌逾3%。
K線圖顯示，去年底以來，片仔癀的股價累計跌幅接近50%，市值蒸發(fā)了1400億元。
股價為何跌跌不休？可能與基本面有一定關(guān)系。
今年上半年，片仔癀實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）仍然保持了兩位數(shù)增長，但較去年同期增速明顯放緩。曾經(jīng)“一顆難求”的片仔癀盛況也已經(jīng)不再。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，片仔癀大張旗鼓籌劃的產(chǎn)業(yè)多元化，也是收效甚微。公司籌劃分拆上市的化妝品業(yè)務(wù)，今年上半年的凈利潤約為0.72億元，較去年同期銳減0.26億元。此外，口腔護(hù)理業(yè)務(wù)利潤也在下降。
多元化轉(zhuǎn)型未達(dá)預(yù)期
片仔癀的經(jīng)營業(yè)績實際上并未達(dá)到預(yù)期。
半年報顯示，今年上半年，片仔癀實現(xiàn)營業(yè)收入44.23億元，同比增長14.91%，凈利潤13.14億元，同比增長17.85%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）為13.17億元，同比增長幅度為18.08%。
這樣的業(yè)績，差強(qiáng)人意。與其自身相比，則有些遜色。去年同期，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為38.49億元、11.15億元，同比增長幅度為18.56%、28.96%。對比發(fā)現(xiàn)，今年上半年，營業(yè)收入和凈利潤的同比增速均在放緩。其扣非凈利潤為11.15億元，同比增長29.92%。跟凈利潤一樣，今年上半年的扣非凈利潤增速也明顯放緩。
再來看期間費用。今年上半年，營業(yè)收入同比在增長，其費用情況如何？
利潤表顯示，上半年的銷售費用、管理費用、研發(fā)費用分別為2.80億元、1.59億元、1.10億元，合計為5.49億元。去年同期，這三項費用分別為3.45億元、1.85億元、0.60億元，合計為5.90億元。此外，今年上半年的財務(wù)費用為-0.61億元，較去年同期的-0.41億元減少0.20億元。
那么，今年上半年，公司四項費用合計為4.88億元，較去年同期的5.49億元減少0.61億元。在營業(yè)收入增長的情況下，四項費用反而減少0.61億元。四項費用中，除了研發(fā)費用增長外，其余三項費用均在減少。
上半年的凈利潤同比增加約2億元，而四項費用合計減少0.61億元，費用減少貢獻(xiàn)了30.5%。上年同期，凈利潤同比增加2.5億元，四項費用同比增加0.68億元。
今年上半年，在費用壓縮的情況下，公司凈利潤的同比增速仍然明顯放緩，而上年同期，在費用正常增加的情況下，凈利潤依舊是大幅增長。由此可見，今年上半年，公司盈利能力減弱。
近年來，片仔癀積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)多元化、產(chǎn)品多元化轉(zhuǎn)型。2020年7月24日晚，片仔癀發(fā)布對外投資公告，公司以自有資金累計約4447.59萬元，向龍暉藥業(yè)進(jìn)行出資控股，并取得龍暉藥業(yè)51%股權(quán)。龍暉藥業(yè)擁有安宮牛黃丸、西黃丸及養(yǎng)陰清肺糖漿等傳統(tǒng)中藥名方。
除了收購龍暉藥業(yè)，片仔癀還在模仿同樣為百年老字號云南白藥(行情000538,診股)的多元化產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)軍化妝品、牙膏等日化領(lǐng)域。
從今年上半年的化妝品及牙膏業(yè)務(wù)來看，福建片仔癀化妝品有限公司（合并）、漳州片仔癀上海家化(行情600315,診股)口腔護(hù)理有限公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入約2.90億元、0.66億元，對應(yīng)的凈利潤為7188.05萬元、885.80萬元。去年同期，二者實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3.59億元、0.76億元，對應(yīng)的凈利潤為9789.31萬元、944.90萬元。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，化妝品、口腔護(hù)理品的營業(yè)收入、凈利潤均較去年同期出現(xiàn)下滑，其中，化妝品業(yè)務(wù)的凈利潤減少約0.26億元。
綜上所述，片仔癀的產(chǎn)業(yè)多元化轉(zhuǎn)型并未達(dá)到預(yù)期，仍然在路上。
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