10月24日，貝泰妮發(fā)布2024年第三季度報告，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.13億元，同比增長14.04%;實現(xiàn)凈利潤-6899.93萬元，同比下降153.41%。這一季度貝泰妮遭遇了自上市以來首次單季度虧損的局面。
貝泰妮在財報中提到，為了提升品牌知名度和影響力，以及為第四季度大促預熱，貝泰妮在該季度加大了營銷投入。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)，年初至報告期末公司銷售費用較上年同期增加了25.27%為20億元，這在一定程度上壓縮了公司的利潤空間。
在前三季度，貝泰妮實現(xiàn)營業(yè)總收入40.18億元，同比增長17.09%，歸母凈利潤4.15億，同比下降28.39%，銷售毛利率約為 73.73%。盡管貝泰妮的營業(yè)收入保持了增長態(tài)勢，但凈利潤的下滑也十分的明顯。從歷年發(fā)布的財報來看，貝泰妮上市后歸母凈利潤凈增速也是一路下滑，從2021年的峰值58.78%下滑至2023年的-28%。
上市三年多，作為敏感肌賽道的龍頭企業(yè)，貝泰妮顯得有些疲憊。截至10月24日收盤，貝泰妮的市值為225.7億元，較2021年7月份的市值高點1200億元已經跌去近千億元。
居高不下的銷售費用
在營收實現(xiàn)穩(wěn)步增長的同時，貝泰妮的銷售費用也居高不下。2021年至2023年貝泰妮銷售費用分別為16.81億元、20.48億元、26.1億元。2021年至2023年營收分別為40.22億元、50.14億元、55.22億元。
事實上，隨著敏感肌護膚品市場的快速發(fā)展，市場競爭愈發(fā)激烈，越來越多的品牌涌入這一領域，使得貝泰妮在保持市場地位方面面臨著巨大的挑戰(zhàn)。為了應對這一挑戰(zhàn)，貝泰妮加大營銷投入，以提升品牌知名度和市場份額。這包括在社交媒體、廣告投放、品牌推廣等方面的持續(xù)投入，以及可能的渠道拓展和促銷活動。然而，銷售費用的持續(xù)攀升對貝泰妮的盈利能力構成了一定的壓力，如何平衡營銷投入和盈利能力，成為貝泰妮需要解決的重要問題。
在財報中，貝泰妮表示，年初至報告期末公司的銷售費用增長高于銷售規(guī)模增長，主要系為帶動公司與品牌聲量提升并為2024年第四季度全渠道大促活動預熱，報告期內 公司主動加大了抖音渠道種草、引流等宣傳投入和增加品牌代言、聯(lián)名活動等廣告營銷投入的綜合影響所致。
未知的第二增長曲線
截至目前，貝泰妮品牌矩陣主要包括長期聚焦和深度打造的核心品牌薇諾娜，主要垂直品牌薇諾娜寶貝、璦科縵以及貝芙汀，還有投資并購的Za姬芮、泊美。
根據(jù)財報，悅江投資旗下Za和泊美品牌年初至報告期末實現(xiàn)營業(yè)收入3.8億元，銷售毛利率約為58.37%;薇諾娜及其他主要品牌年初至報告期末合計實現(xiàn)營業(yè)收入36.37億元，較上年同期增 長約 5.98%，銷售毛利率約為 75.34%。
很明顯，在貝泰妮的品牌矩陣中，還沒有跑出第二增長曲線，Za和泊美尚未成為那股推動貝泰妮高速增長的強大力量。薇諾娜繼續(xù)保持著穩(wěn)健的增長態(tài)勢，雖然這一成績?yōu)樨愄┠莸某掷m(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎，但同時也凸顯了尋找第二增長曲線的緊迫性和重要性。
值得一提的是，今年前三季度貝泰妮研發(fā)費用持續(xù)增長至2億元，研發(fā)費用率達4.97%。
