5月12日，資生堂發(fā)布了2025 財(cái)年一季度財(cái)報(bào)，表現(xiàn)不容樂觀。財(cái)報(bào)顯示，2025 財(cái)年前三個(gè)月，公司凈銷售額同比下降 8.5%，降至至2282億元億日元(約合人民幣：111.24億元)為近四年Q1最低;核心營業(yè)利潤82.51億日元(約合人民幣：4.01億元)，同比大跌27.2%;營業(yè)利潤72.02億日元(約合人民幣：3.5億元)，較去年同期虧損87.45億日元顯著改善;歸母凈利潤扭虧至36.86億日元(約合人民幣1.79億元)。
資生堂指出，凈銷售額下降，主要由于經(jīng)濟(jì)情緒惡化導(dǎo)致消費(fèi)持續(xù)低迷對中國和旅行零售業(yè)務(wù)的不利影響，以及美洲業(yè)務(wù)因醉象Drunk Elephant銷售額“急劇”下降而面臨的持續(xù)挑戰(zhàn)。
醉象怎么了？
財(cái)報(bào)顯示，醉象銷售額“急劇”下降了 65%，這也拖累了資生堂在美國的銷售額，并導(dǎo)致資生堂美國市場的收入下降了19%至272億日元(約合人民幣：13.3億元);核心營業(yè)利潤同比下降29億日元，虧損19億日元。
同樣，在歐洲、中東和非洲業(yè)務(wù)中，由于醉象(Drunk Elephant)的銷售額同比下降，該地區(qū)的凈銷售額下降8.7%為316億日元(約合人民幣：15.4億元)，核心營業(yè)利潤同比下降31億日元，虧損4億日元。
醉象由Tiffany Masterson于2012年創(chuàng)立于美國，主打“清潔美容”概念，產(chǎn)品配方避免使用香精、色素、酒精等潛在刺激成分，強(qiáng)調(diào)成分安全性和高效性。Drunk Elephant 是美國本土發(fā)展最快的護(hù)膚品牌之一，其無毒原料配方、適合拍照上傳社交媒體的個(gè)性化包裝，受到千禧一代和Z世代的追捧。
2019年10月，資生堂集團(tuán)宣布以8.45億美元收購醉象品牌。(《醉象最終還是被資生堂以8.45億美元收了》)資生堂收購醉象后，借助集團(tuán)資源加速其全球化布局，2021年進(jìn)博會(huì)上，醉象完成了在中國大陸線下首秀，2024年，醉象宣布正式進(jìn)軍中國內(nèi)地市場。
事實(shí)上，作為資生堂集團(tuán)旗下的新興護(hù)膚品牌，醉象表現(xiàn)一直非常優(yōu)秀，據(jù)資生堂集團(tuán)發(fā)布的2023財(cái)年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，醉象DrunkElephant增長高達(dá)88%。
但是到了2024年下半年，醉象好像就不行了，銷售額出現(xiàn)顯著下滑。根據(jù)資生堂2024財(cái)年上半年財(cái)報(bào)顯示，醉象品牌的銷售額實(shí)現(xiàn)了11%的顯著漲幅，但是到了第三季度，醉象銷售額同比下滑46%，是下滑幅度較大的品牌之一，2024整個(gè)財(cái)年醉象銷售額下降了 25%，市場表現(xiàn)著實(shí)不容樂觀。
醉象所遭遇的困境，被歸因于去年“上半年生產(chǎn)和出貨量的暫時(shí)性下滑”。去年11月，醉象品牌因存在可能導(dǎo)致感染的成分混淆主動(dòng)召回三款最暢銷產(chǎn)品，不知是否與此事有關(guān)。(詳見《資生堂旗下醉象品牌主動(dòng)召回三款最暢銷產(chǎn)品》)
在2025年第一季度的財(cái)務(wù)中，可以看出，醉象在美洲以及歐洲、中東和非洲(EMEA)市場的疲軟態(tài)勢有加劇的趨勢。資生堂表示，目前正“努力推動(dòng)這一陷入困境的業(yè)務(wù)迅速實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)”。其提振該品牌的計(jì)劃包括：通過教育零售終端的美容顧問來提升消費(fèi)者參與度，并改進(jìn)店內(nèi)商品陳列等。
值得一提的是，除了醉象，Nars 和資生堂品牌在本季度也表現(xiàn)不佳，分別下跌了 2% 和 7%。
中國業(yè)務(wù)持續(xù)面臨不利局面
根據(jù)財(cái)報(bào)，中國及旅游零售市場凈銷售額同比下滑12.1%至750億日元(約合人民幣：36.6億元)，核心營業(yè)利潤同比下滑15.1%至133億日元。其中，旅游零售業(yè)務(wù)銷售額同比下滑20%。資生堂表示，盡管中國化妝品市場仍處于復(fù)蘇趨勢，但受經(jīng)濟(jì)形勢惡化影響，本季度消費(fèi)者支出持續(xù)低迷。包括海南島在內(nèi)的免稅零售市場，在中國游客購買行為趨勢轉(zhuǎn)變的推動(dòng)下，在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中仍舉步維艱。
同樣，美國市場增長速度低于預(yù)期，歐洲市場在此期間也出現(xiàn)了增長放緩的跡象。好在日本化妝品市場保持溫和增長態(tài)勢，資生堂在日本市場核心營業(yè)利潤同比提升108%至113億日元。
總的來說，目前在經(jīng)濟(jì)增長放緩以及美國關(guān)稅局勢的影響下，全球經(jīng)濟(jì)不確定性正在加劇。資生堂為推動(dòng)盈利能力快速恢復(fù)，并確保此后實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，啟動(dòng)了“2025 - 2026 行動(dòng)計(jì)劃”，正努力“強(qiáng)化品牌基礎(chǔ)”“重建盈利基礎(chǔ)”和“提升運(yùn)營治理”，以在動(dòng)蕩的市場環(huán)境中建立具有韌性的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的利潤增長，力爭在 2026 年實(shí)現(xiàn)核心營業(yè)利潤率 7%的目標(biāo)。
值得關(guān)注的是，據(jù)資生堂官網(wǎng)5月9日消息，資生堂歐洲、中東和非洲地區(qū)(區(qū)域總部：法國巴黎)董事長 Franck Marilly 因個(gè)人原因辭職。在此之前，資生堂美洲地區(qū)首席執(zhí)行官 Ron Gee 也于4 月辭職。
