什么叫事與愿違，估計(jì)昨夜的丸美最能體會(huì)。
30日晚間，證監(jiān)會(huì)消息，鑒于丸美尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消第十七屆發(fā)審委2018年第113次發(fā)審委會(huì)議對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。鏖戰(zhàn)多年，丸美股份上市計(jì)劃依舊未能如愿，上會(huì)前夕被取消審核，確實(shí)挺杯具的。
縱觀丸美的IPO之路，在2014年6月，首次遞交招股書(shū)，排隊(duì)兩年多后，丸美股份于2016年11月16日上會(huì)接受審核，但被發(fā)審委投下反對(duì)票。首次闖關(guān)失敗并未能阻擋丸美股份上市的決心，2017年7月丸美股份再度披露招股書(shū)向A股市場(chǎng)發(fā)起沖擊。
那么，是什么原因使得丸美如此執(zhí)著于上市呢，背后原因何在？
品牌戰(zhàn)略背后的資本對(duì)賭
丸美執(zhí)著上市或是受對(duì)賭協(xié)議的壓力所迫。
早在2013年丸美便以3億元人民幣的價(jià)格，將10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給LV基金全資擁有的LV Capital Guangzhou Beauty Ltd。與其簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議和戰(zhàn)略投資協(xié)議，希望把丸美“打造成國(guó)際化品牌”。丸美創(chuàng)始人孫懷慶為第一大股東，而L基金則為丸美第二大股東。據(jù)訴如果發(fā)行人在 L Capital 成為發(fā)行人工商登記在冊(cè)股東之日起的60個(gè)月內(nèi)未能完成合格上市，則 L Capital 有權(quán)要求孫懷慶、王曉蒲回購(gòu)其持有的發(fā)行人全部股份。有業(yè)內(nèi)人士分析，L Capital唯一目的就是投資回報(bào)率，另外，該基金是一個(gè)有明確退出時(shí)限的投資基金，時(shí)間大概3至5年。從時(shí)間上看來(lái)，丸美確實(shí)非常著急上市。
通過(guò)上市提升品牌知名度
來(lái)自另一種聲音的解讀，丸美執(zhí)著謀求上市是想通過(guò)上市來(lái)提升品牌知名度。眾所周知，丸美最早定位是百貨商超渠道的中高端品牌，百貨渠道是丸美品牌的戰(zhàn)略渠道，也是最能彰顯丸美中高端定位的渠道之一。而隨著百貨業(yè)的不景氣，人流下幅下滑，生意也是越發(fā)的慘淡，丸美的百貨渠道發(fā)展的也不盡如人意。
眼看著當(dāng)初和其自已一同排隊(duì)的珀萊雅已經(jīng)完成上市，成國(guó)貨“逆襲”典范，在市場(chǎng)中的份額逐漸提升。丸美著急，也能理解。
丸美的那些歷史
廣東丸美成立于2002年，公司主要包括 “丸美”和“春紀(jì)”兩個(gè)品牌，“丸美”定位中高端人群，“春紀(jì)”屬于低端品牌。
丸美從成立初，就希望走高端市場(chǎng)，在對(duì)外宣傳上把自己包裝成日本品牌，并引發(fā)了一場(chǎng)訴訟。
2008年8月，打假人士王海對(duì)丸美產(chǎn)品宣傳的日本背景提出質(zhì)疑，認(rèn)為丸美存在虛假宣傳行為，并將丸美兩家銷售商告上法庭。
起初廣東丸美以自己是中外合資企業(yè)為由，認(rèn)為自己宣傳是日本產(chǎn)品無(wú)誤。廣東丸美成立初，日本史威持有25%的股份。
2008年9月1日雙方的爭(zhēng)論引起了中消協(xié)的關(guān)注，王海向全國(guó)各地工商部門(mén)對(duì)丸美的舉報(bào)收到“情況基本屬實(shí)”的回復(fù)。同年9月8日，廣東丸美發(fā)布致歉聲明，承認(rèn)自己是“地道的中國(guó)品牌”、并“表示將在全國(guó)范圍內(nèi)集中封存、銷毀存在問(wèn)題的宣傳品”。
2009年11月，外資方日本史威將其持有的25%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給孫懷慶。
2012年1月，廣東佳禾變更為廣東丸美時(shí)，孫懷慶和王曉蒲夫婦分別擁有公司90%和10%的股份。
直到2013年5月，LVMH旗下基金L Capital Aisa（簡(jiǎn)稱“LV基金”）入股前，廣東丸美的股東結(jié)構(gòu)一直未曾改變。L Capital Aisa是LVMH集團(tuán)設(shè)立的關(guān)注亞洲私募股權(quán)投資的平臺(tái)。LV基金入股后，持有廣東丸美10%的股份，成為廣東丸美的第二大股東。孫懷慶和王曉蒲分別持有81%和9%的股份。
在自稱是日本品牌失敗后，廣東丸美希望借助奢侈品巨頭LVMH的幫助，能夠?qū)崿F(xiàn)其“國(guó)際化產(chǎn)品”的夢(mèng)想。
